港股IPO | 黑芝麻智能開啟招股!「國產自動駕駛計算芯片第一股」!8月8日計劃上市香港
2024-07-31
據立橋國際證券消息,黑芝麻智能(新上市編號:02533)今日(7月31日)起至8月5日招股,為第二隻透過《上市規則》第18C章上市的特專科技新股。
自動駕駛系統芯片(SoC)供應商黑芝麻智能計劃發行3700萬股,5%於香港作公開銷售,招股價介乎28港元至30.3港元,集資最多11.2億港元。每手100股,一手入場費3060.6港元。預計將於8月8日掛牌,中金公司及華泰國際為聯席保薦人。
完成十輪融資,營收毛利雙增長
黑芝麻智能在投融资方面已經完成了10輪融資,累計融資金額達到6.95億美元,約合50億人民幣。投資者包括北極光創投、小米、騰訊、武岳峰資本、東風汽車、吉禮、蔚來、君聯資本、海松資本等知名機構和企業。在完成C+輪融資後,黑芝麻智能的估值達到了22.18億美元,約160億人民幣。
財務方面,黑芝麻智能的營收從2021年的6050萬元快速增長至2023年的3.1億元,顯示出了127.2%的複合年增長率。毛利也從2021年的2187萬元增長至2023年的7714萬元,毛利率分別為36.1%、29.4%和24.7%。然而,公司同期的淨虧損分別為23.5億元、27.5億元及48.5億元,遠超同期營收。經調整後,淨虧損分別為6.1億元、7.0億元及12.5億元。
研發開支方面,黑芝麻智能在2021年至2023年的投入分別為5.9億元、7.6億元和13.6億元,顯示出公司對研發的重視。截至2024年1月31日,公司的現金儲備為11.6億元,但流動負債總額高達129.3億元,流動負債淨額為114.0億元,反映出公司在資金流動性方面存在一定的壓力。
深耕技術創新,成就行業領先
黑芝麻智能專注於車規級SoC的研發,其華山系列和武當系列芯片,針對自動駕駛及智能座艙等應用,展現了強大的技術實力和市場競爭力。公司從華山系列高算力SoC的商業化起步,到武當系列跨域SoC的推出,不斷擴展產品線,滿足智能汽車多元化和複雜化的需求。
黑芝麻智能自2020年起便在中國市場上率先提供自動駕駛解決方案,成為早期實現顯著銷售收入的企業之一。公司的旗艦產品Best Drive集成了一系列閉環自動駕駛技術,涵蓋從L1到L3級別的自動駕駛功能,包括Drive Eye、Drive Sensing、Drive Brain和Drive Turing。此外,黑芝麻智能還開發了商業城主動安全系統Patronus,為商業車輛提供先進的安全支持,以及針對新興市場的V2X邊緣計算解決方案BEST Road。主要客戶群體包括汽車OEM和一級供應商。
作為全球車規級高算力系統級芯片(SoC)市場的領先企業,出貨量在全球範圍內排名第三。公司對研發團隊的構建和高端人才的引進給予了高度重視,目前擁有950名研發人員,其中58%的人員持有碩士或更高學位,這一比例在行業內處於領先地位。
攜手汽車巨頭,拓展合作版圖
黑芝麻智能的客戶群從2021年底的45家增長至2023年底的85家,顯著增長。與一汽集團、東風集團、江汽集團等超過49家汽車OEM及一級供應商建立了合作關係。現階段已獲得16家汽車OEM及一級供應商的23款車型意向訂單,華山A1000/A1000LSoC自2022年開始批量生產,截至2023年底,總出貨量超過15.2萬片。通過與行業巨頭的合作,黑芝麻智能不僅在技術層面實現了突破,更在市場拓展上取得了顯著成效,為其在智能汽車領域的長遠發展奠定了堅實的基礎。
資本市場新征程,展望未來發展
黑芝麻智能的香港IPO,預計募資金額的80%將用於未來五年的研發投入,包括智能汽車車規級SoC的研發團隊建設、軟件平台的升級、材料採購及自動駕駛解決方案的開發,10%將用於提高集團的商業化能力,10%將用於運營資金及一般公司用途尤其是採購SoC量產的存貨。
公司預期通過IPO所募資金提高商業化能力,加強市場推廣和產品銷售,進一步擴大市場份額,實現收入和利潤的增長。隨著全球車規級SoC市場的快速增長,預計2022年至2028年複合年增長率為27.0%,憑借技術優勢和市場地位,有望在這一廣闊市場中獲得更多的發展機遇。
黑芝麻智能的上市,不僅是公司發展史上的重要里程碑,也是中國智能汽車芯片行業的一大盛事。隨著研發能力的不斷加強和市場合作的持續擴展,黑芝麻智能有望成為推動智能汽車行業發展的重要力量,為投資者帶來可觀的回報,為智能汽車的未來貢獻更多的創新與價值。